期貨豆油和棕櫚油哪個(gè)走勢(shì)好操作主要跟自身的交易模式和交易習(xí)慣有關(guān)，例如更擅長(zhǎng)于波動(dòng)大的品種還是波動(dòng)小的品種，季節(jié)性特征強(qiáng)的品種還是弱的品種等等。實(shí)際上兩者雖然都是油脂類期貨，用途上也具有很強(qiáng)的可替代性，但在價(jià)格走勢(shì)和波動(dòng)特征上還是有差異的。

下面我就用詳細(xì)數(shù)據(jù)給大家分析期貨豆油和棕櫚油的價(jià)格走勢(shì)和波動(dòng)特征，以供大家作為交易操作的參考，而后再介紹一下兩者的價(jià)差關(guān)系?；卮鹬锌赡軙?huì)涉及一些專業(yè)名詞，如有看不明白的地方，歡迎關(guān)注私信我，交流探討！

期貨豆油和棕櫚油的季節(jié)性指數(shù)對(duì)比下圖是期貨豆油和棕櫚油的季節(jié)性指數(shù)走勢(shì)圖。

由上圖可知；

棕櫚油期貨的季節(jié)性指數(shù)特征更明確，前三季度維持弱勢(shì)下行，四季度強(qiáng)勢(shì)反彈，至年末季節(jié)性指數(shù)值還略高于豆油。而豆油期貨季節(jié)性指數(shù)特征更弱一些，更不容易把握走勢(shì)的方向性和一年內(nèi)各時(shí)間段的行情節(jié)奏。亦即，從走勢(shì)的方向性和一年內(nèi)各時(shí)間段的行情節(jié)奏上，棕櫚油期貨比豆油期貨更好操作一些。期貨豆油和棕櫚油的活躍度對(duì)比下圖是期貨豆油和棕櫚油的活躍度對(duì)比圖（歷年逐日均值）。

由上圖可知；

棕櫚油期貨的活躍度在一整年中都比豆油期貨高，且四季度棕櫚油期貨的活躍度更高。亦即棕櫚油期貨比豆油期貨更受短期資金的青睞，交易量更大，投機(jī)氣氛更濃。從長(zhǎng)期均值來(lái)看，棕櫚油期貨的活躍度每日均值為1.00倍，豆油期貨為0.66倍?；钴S度大的優(yōu)點(diǎn)在于，當(dāng)下單量較大時(shí)棕櫚油期貨比豆油期貨更不容易產(chǎn)生較大的滑點(diǎn)。亦即，從活躍度這點(diǎn)來(lái)說(shuō)，投資者如果是短期操作又喜歡追逐資金熱點(diǎn)的交易習(xí)慣和交易模式，那么棕櫚油期貨比豆油期貨更好操作一些，反之則豆油期貨更好操作一些。期貨豆油和棕櫚油的波動(dòng)對(duì)比一、隔夜波動(dòng)和日內(nèi)波動(dòng)對(duì)比

下圖是期貨豆油和棕櫚油的隔夜波動(dòng)和日內(nèi)波動(dòng)指標(biāo)。

由上圖可知；

在隔夜波動(dòng)上，棕櫚油期貨隔夜跳空指標(biāo)大于豆油期貨。棕櫚油期貨的隔夜向上向下跳空指標(biāo)均值分別為0.35%和﹣0.39%，而豆油期貨隔夜向上向下跳空指標(biāo)均值分別為0.32%和﹣0.33%。在日內(nèi)波動(dòng)上，棕櫚油期貨日內(nèi)極值指標(biāo)也大于豆油期貨。棕櫚油期貨和豆油期貨的日內(nèi)極值指標(biāo)均值分別為1.51%和1.26%。在兩者的波動(dòng)指標(biāo)倍數(shù)上，棕櫚油期貨日內(nèi)極值波動(dòng)指標(biāo)是豆油期貨的1.20倍，隔夜向上跳空波動(dòng)指標(biāo)是豆油期貨的1.10倍，而隔夜向下跳空波動(dòng)指標(biāo)是豆油期貨1.18倍。下表是期貨豆油和棕櫚油的波動(dòng)指標(biāo)數(shù)值。

二、收益波動(dòng)對(duì)比

下圖是期貨豆油和棕櫚油的日收益波動(dòng)率圖。

由上圖可知；

棕櫚油期貨的日收益波動(dòng)率在一年中的各月都大于豆油期貨。棕櫚油期貨的日收益波動(dòng)率均值為17.58%，而豆油為14.69%，棕櫚油期貨是豆油期貨的1.20倍。三、本節(jié)小結(jié)

綜合本小結(jié)所述，有以下幾點(diǎn)；

從期貨豆油和棕櫚油的波動(dòng)特征上看，無(wú)論日內(nèi)波動(dòng)、隔夜波動(dòng)還是收益率波動(dòng)指標(biāo)，棕櫚油期貨都明顯大于豆油期貨。日內(nèi)波動(dòng)指標(biāo)，棕櫚油期貨是豆油期貨的1.20倍。隔夜向下/向上跳空指標(biāo)，棕櫚油期貨是豆油期貨的1.10/1.18倍。收益率波動(dòng)指標(biāo)，棕櫚油是豆油期貨的1.20倍。亦即，對(duì)于習(xí)慣波動(dòng)程度較高的投資者來(lái)說(shuō)，棕櫚油期貨更好把握一些，反之則豆油期貨更好把握一些。期貨豆油和棕櫚油比價(jià)分析棕櫚油和豆油是全球使用量排在前兩名的植物油，兩者在使用上具有非常強(qiáng)的可替代性，其中豆油大部分用于食用消費(fèi)，而棕櫚油除了食用消費(fèi)外在工業(yè)方面也有重要的用途。所以兩者的價(jià)格走勢(shì)不但具有相關(guān)性，其比價(jià)更是存在較為穩(wěn)定的數(shù)量關(guān)系，下面就給大家詳細(xì)分析一下豆油期貨和棕櫚油期貨的比價(jià)數(shù)量關(guān)系。

下圖是豆油期貨和棕櫚油期貨歷年比價(jià)均值走勢(shì)及兩者的收益變動(dòng)線性關(guān)系圖。

由上圖可是；

如上右圖，從豆油期貨與棕櫚油期貨的歷年比價(jià)均值走勢(shì)上看，兩者年內(nèi)比價(jià)走勢(shì)有非常明顯的特征。其特征是一、二季度比價(jià)盤整中略有抬升，三季度開(kāi)始比價(jià)快速上行，至四季度比價(jià)又快速回落到與年初差不多的位置。其背后的邏輯是，每年三季度是大豆現(xiàn)貨供應(yīng)淡季，大豆現(xiàn)貨價(jià)格上行的同時(shí)推高豆油壓榨成本從而導(dǎo)致豆油價(jià)格隨之走高，進(jìn)而拉高豆油期貨和棕櫚油期貨的比價(jià)。進(jìn)入四季度后，新豆陸續(xù)上市，豆油壓榨成本回落，反映到比價(jià)上就是豆油棕油比價(jià)的回落。如上左圖，豆油期貨和棕油期貨的價(jià)格變動(dòng)表現(xiàn)出非常強(qiáng)的線性關(guān)系。兩者的價(jià)格變動(dòng)關(guān)系是：豆油期貨價(jià)格變動(dòng)=0.7493×棕櫚油期貨價(jià)格變動(dòng)﹣0.0030%。價(jià)格變動(dòng)的可決系數(shù)是：R^2=0.8030，該指標(biāo)大家可以簡(jiǎn)單理解為豆油期貨和棕油期貨價(jià)格變動(dòng)的相互解釋程度。期貨豆油和棕櫚油的價(jià)格變動(dòng)相關(guān)系數(shù)是：0.8961，達(dá)到了高度相關(guān)的水平?？偨Y(jié)綜上所示，可以總結(jié)為如下幾點(diǎn)；

期貨豆油和棕櫚油哪個(gè)走勢(shì)更好操作主要看投資者的交易習(xí)慣和交易模式，再結(jié)合我上文中分析的豆油期貨和棕櫚油期貨各項(xiàng)特征綜合考慮。從季節(jié)性指數(shù)特征上看，棕櫚油期貨在一年內(nèi)的走勢(shì)方向性和行情節(jié)奏比豆油期貨更加明確，也更好操作一些。從活躍度上看，棕櫚油期貨的活躍度更高，比豆油期貨更能得到短期資金的青睞。對(duì)于習(xí)慣追逐資金熱點(diǎn)或?qū)c(diǎn)要求較高的操作模式來(lái)說(shuō)，棕櫚油期貨更好把操作一些，反之則豆油期貨更好操作一些。從波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)上看，棕櫚油期貨的日內(nèi)、隔夜及收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)都比豆油期貨高。投資者如果習(xí)慣于強(qiáng)波動(dòng)的操作，可以選擇棕櫚油期貨，反之則選擇豆油期貨。豆油和棕櫚油具有極強(qiáng)的可替代性，這就決定了兩者的比價(jià)存在一定的關(guān)系，所以選擇交易品種時(shí)，需要參考兩者的行情走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)弱關(guān)系。從兩者的價(jià)格數(shù)量關(guān)系上看，期貨豆油和棕櫚油的價(jià)格變動(dòng)相互解釋程度為0.8030，而價(jià)格變動(dòng)的相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.8961。線性數(shù)量關(guān)系為：豆油期貨價(jià)格變動(dòng)=0.7493×棕櫚油期貨價(jià)格變動(dòng)﹣0.0030%。一廂萌寵：CIIA持有人，用數(shù)據(jù)淺析財(cái)經(jīng)，養(yǎng)萌寵溫潤(rùn)生活！